市場全体の動き
2025年12月19日、米国株式市場はAI関連株の大幅上昇で終了した。
今年最後の4重魔女のオプション満期日という特殊な日で、オプション取引の影響で市場は上昇で終了。8/11セクターが上昇したものの、テック大きく上昇とは言えない状況。
FRBの0.25%利上げ：サプライズなし
FRBは市場予想通り0.25%の利上げを発表。これは完全に予想通りで、市場にサプライズはなかった。
利上げは既に織り込み済みで、むしろ「予定調和」といった雰囲気。市場は冷静に受け止め、大きな混乱はなかった。
ただし、利上げの影響は今後じわじわと効いてくる。特に高PER銘柄（成長株）には逆風となる可能性がある。
中小企業診断士の勉強メモ：金利と株価の関係
金利が上がると、企業の資本コストが上昇する。これは中小企業診断士試験の「財務・会計」で頻出の概念。
WACC（加重平均資本コスト）という指標があり、これは企業が資金を調達するコストを示す。金利が上がると、WACCも上昇し、企業の投資判断が厳しくなる。
特に成長株は、将来のキャッシュフローを割引現在価値（DCF法）で評価されるため、金利上昇は株価にマイナス影響を与える。これも中小企業診断士試験の重要テーマだ。
ドル円157円台へ急騰
ドル円は157円台まで急騰。前日から大きく円安が進んだ。
米国の利上げにより、日米金利差が拡大。これが円安ドル高の要因となった。日本の金融政策は依然として緩和的で、米国との金利差は開く一方だ。
円安は米国株投資家にとって為替差益のチャンス。株価がそれほど上がらなくても、円換算では利益が出る状況だ。
セクター別動向
テクノロジーセクターが全体を牽引。特にAI関連株が好調だった。
テクノロジーセクター
- NVDA（エヌビディア）：+3.77% - AI需要の継続で堅調
- ORCL（オラクル）：+7.51% - ようやく大幅反発！
- PLTR（パランティア）：+3.60% - AI関連で好調
- AVGO（ブロードコム）：+2.35% - 回復したが、1ヶ月で見ると10%以上下落。買い増しチャンスか
- MSFT（マイクロソフト）：-0.06% - ほぼ横ばい
- AAPL（アップル）：-0.28% - 小幅下落
- META（メタ）：+0.22% - 小幅上昇
- GOOG（グーグル）：+0.61% - 堅調
- AMZN（アマゾン）：+0.87% - 好調
Oracleがようやくだいぶ戻してくれた。+7.51%の大幅上昇で、ナイキの決算苦戦をカバー。Broadcomも+2.35%で回復したが、1ヶ月で見ると10%以上下落している。買い増しを検討してもいい水準だ。
金融セクター
- JPM（JPモルガン）：+0.72% - 金利上昇で銀行株は好調
- BAC（バンク・オブ・アメリカ）：+1.07% - 同様に堅調
経済指標
トランプ：ベネズエラとの戦争の可能性排除せず
トランプ大統領がNBCニュースで、ベネズエラとの戦争の可能性を排除しないと発言。地政学リスクが高まる可能性がある。
12月ミシガン消費者信頼感指数：52.9 vs 53.3（予想51）
12月のミシガン消費者信頼感指数は52.9。前回の53.3から低下したが、予想（51）よりは良かった。
消費者心理は年末にかけてインフレ期待が上昇したことで、やや悪化。ただし、予想よりは堅調だ。
中小企業診断士の勉強メモ：消費者信頼感指数とは
消費者信頼感指数は、消費者が経済の現状と将来をどう見ているかを示す指標。これは中小企業診断士試験の「経済学・経済政策」で頻出。
この指数が高いと消費が活発になり、企業の売上も伸びる。逆に低いと、消費者は財布の紐を締め、企業業績にマイナス影響。
中小企業診断士としては、この指標を見て市場環境の変化を予測し、クライアント企業に対して「今は攻めるべきか、守るべきか」をアドバイスする材料になる。
11月既存住宅販売：413万件 vs 415万件（予想411万件）
11月の既存住宅販売は413万件。予想（415万件）を下回ったが、前回（411万件）よりは増加。
住宅市場は金利上昇の影響でやや鈍化しているが、大きな崩れはない。
ウィリアムズ総裁：CPI「かなり心強い」
NY連銀のウィリアムズ総裁は、11月のCPIデータについて「かなり心強い（pretty encouraging）」とコメント。
インフレは徐々に落ち着いている。ただし、今後も警戒は必要だ。
個別銘柄
NKE（ナイキ）：-11%の大幅下落
EPS：0.53 成長率：+0.4% 株価：-11%
ナイキの決算は厳しい内容だった。
- ダイレクト販売：-8%（北米+9%、中国-17%）
- 利益で収益圧迫
中国市場の不振が痛い。ダイレクト販売の減少も懸念材料だ。
FDX（フェデックス）：+6%の好決算
EPS：4.82 成長率：+6% 株価：±0%
フェデックスは合理化実る利益率予想を大きく上回る好決算。業績は好調だが、株価は横ばい。既に織り込み済みか。
KBH（KB Home）：-8%の下落
EPS：1.92 成長率：+1% 株価：-8%
KB Homeはコミュニティ+7 利益率17%に悪化 受注も減少。住宅市場の鈍化が影響している。
僕のポートフォリオへの影響
今日の市場動向を受けて、僕のポートフォリオは以下のような影響を受けた：
- Oracle：+7.51%で大きくプラス。ようやく回復してくれた
- Broadcom：+2.35%で回復。ただし1ヶ月で10%以上下落しているので、買い増しを検討中
- NVDA：+3.77%で好調
- ドル円：157円台で円安進行。円換算ではさらにプラス
全体としてはプラスの日。Oracleの反発が大きかった。
まとめ
2025年12月19日の米国株式市場は、AI関連株の上昇で終了。FRBの0.25%利上げはサプライズなしで、市場は冷静に受け止めた。
- FRBの0.25%利上げは予想通りでサプライズなし
- ドル円は157円台へ急騰
- Oracleは+7.51%で大幅反発
- Broadcomも回復したが、1ヶ月で10%以上下落
- ナイキは-11%の大幅下落
今後も金利動向とドル円の動きに注目していく。